分析師周二在一份報告中說，在夏季短暫避險之后，風險偏好情緒又回來了，這將在未來幾個月支撐美國股市。

他們寫道，美國股市將提供比債券更有吸引力的回報，因為經濟在周期后期的環境中支持更高的風險。高盛指出，在經濟接近峰值、政策放松的周期后期背景下，除非增長勢頭放緩或通脹加速引發政策收緊，否則通常是有利風險資產的。

該行分析師們表示，最近幾個月的情況正好相反，美國經濟增長加速，通脹有所緩解，強勁的經濟數據和政策寬松助長了一個更加支持風險的環境。

他們在最新報告中指出，7月，在看漲情緒和增長勢頭放緩引發市場對股市回調的擔憂后，該行對美股的評級調降至中性，并對債券的評級調高至中性，但美股后來迅速反彈。

“在夏季‘避險’之后，由于美聯儲溫和的政策調整、好于預期的美國經濟數據，風險資產迅速回升。”他們寫道。高盛分析師目前已將美股評級調回增持，并解釋稱全球股市目前面臨的風險較低。

高盛指出，只要經濟避免衰退，美聯儲降息周期總體上傾向于支持風險資產。他們預測，在強勁的勞動力市場數據和美聯儲上月大幅降息50個基點的背景下，經濟衰退的風險似乎很低，明年出現衰退的幾率降至15%。

分析師們還表示，這種風險偏好和周期后期的背景意味著，隨著債券面臨下行風險，股市將受益于更高的盈利增長和估值。本月初，高盛首席股票策略師戴維·科斯汀 (David Kostin) 將標普500指數12個月的目標價上調至6,000點。

無獨有偶。瑞銀分析師們也同樣看好美股，他們周二將標普500指數年底的目標價從5,600點上調至5,850點，同時將2025年的預期從6,000點上調至6,400點。這是瑞銀策略師自去年年底發布年度展望以來第四次上調該指數的目標價。

蒙特利爾銀行策略師Brian Belski是年底預測中最樂觀的，他此前表示，該指數在今年年底前可能飆升至6,100點。

不過最后，高盛在上述報告中補充稱，盡管目前的環境支持風險更高的投資，但由于地緣政治沖突、美國大選以及經濟增長和通脹的不利走勢，市場仍有可能出現波動。

但他們表示，即便是這種不確定性也可能推高風險資產。

“我們認為，不確定性緩解也可能在年底前支撐高風險資產——這就是為什么我們傾向于做多選擇性對沖，而不是保持股票中性策略”他們寫道。